【股癌】EP246 創投公司寫信給新創公司的創辦人 & 產業分析 & 台灣小台多空比和融資分析 & 美股近況 & 癌大交易檢討

創投公司寫信給新創公司的創辦人

  • 你現在只要能募資到錢就先收再說,不需要考慮之後可能可以獲得更高的融資
  • 新創公司準備進入防守狀態,需要有更強勁的現金流來面對這兩年的光景

股癌補充

  • 美國科技業中屬於好的科技公司(Good Tech)已經是2倍的 over hiring (超過你該招的人的兩倍)
  • 美國科技業中屬於不好的科技公司(Bad Tech)更是4倍的 over hiring (超過你該招的人的四倍)
  • 薪水跟物價一樣有僵固性,只要升上去就很難再降回去
  • 公司的作法就會用裁員來減少公司的成本
  • 癌大猜測之後IC設計公司可能會有整併潮

產業分析

  • 衰退 : DDI面板、PC和NB、TV產業
  • 成長 : HPC(高效能運算)、車用和SERVER

台灣小台多空比和融資分析

  • 以往的看法是小台是散戶在買的,所以有一定程度是反指標
  • 最近的情況是,小台是低點一直接一直攤,然後反彈就是大賣,這作法比較像是大戶的手法
  • 根據群益的朋友表示(僅供參考)
    • 過濾掉成交量大於5億的大戶之後,小台指標一樣可以參考
    • 所以可以推測大戶使用小台來做程式交易
  • 所以推測目前小台很多是大戶在做程式交易以及散戶做小台的人越來越少,所以看起來暫時失準
  • 融資為什麼一直沒有等到斷頭潮 ? 有金官會官員表示融資占比不到10%,所以看不到斷頭潮
  • 其中有3成的融資都卡在貨櫃航運上

美股近況

  • 美股已經跌滿半年,真的是很痛苦
  • 2022凌遲盤,跌都跌不完,標普下跌14%,那斯達克下跌30%
  • 市場的循環就是一直漲然後就是一直跌,跌完之後就是回到上漲
  • 每次修正的理由都不一樣
  • 創紀錄的數據
    • 道瓊連續下跌八周,上次一樣的現象是100年前
    • 標普連續下跌7周
    • 標普一天漲跌超過3%都是屬於極端事件,在常態分布排0.1%的位置,在過去幾周出現了5次
    • 那斯達克的情況只有優於俄羅斯股市
  • TOP5的設計公司,NVIDIA,AMD,博通,高通,聯發科
    • 聯發科是裡面估值最低的公司
    • 癌大的想像是聯發科的估值要去追上排行前面的公司,結果是4強往下修正來靠近聯發科的估值

癌大交易檢討

  • 在台股有做long-short 策略,雖然行動慢一點,但效果也不錯,但部位還是淨多單
  • 在美股即使想做long-short策略,癌大也不知道要空甚麼
  • 之後再遇到可能會用配置的方式來解決,例如高估值的公司不要買太多
  • 實際的交易不太可能一下多一下空,如果你可以變來變去可能會陷入過度交易
  • 如果部位很大其實不太能一下多一下空,如果可以的話巴菲特怎麼不做,反過來說資金小就或許可以忽多忽空順勢交易
  • 不要亂開槓桿
  • 不要把責任怪在任何人,一切都是你的選擇,做了選擇就去承擔
  • 不是錢多就一定會贏,不管錢多少輸光都是100%,所謂的本多忠勝是你有強勁的現金流,所以你可以有很多次的機會

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